Im Jahre 1949, nach Ende des Zweiten Weltkrieges, erhielt der amerikanische Soziologe Alfred Winslow Jones von Fortune Magazine den Auftrag, fundamentale und technische Analyse zur Vorhersage des Aktienmarktes zu analysieren und einen Artikel darüber zu veröffentlichen.Der Artikel handelte von einer neuen Klasse von 'Stock Market Timers' sowie unorthodoxer und neuer Methoden der Geldanlage, die alle das Ziel hatten positive Returns zu erzielen und den Markt vorherzusagen.
Durch die Arbeit an dem Artikel begann sich Jones immer mehr für ein eigenes Konzept eines Investmentfonds zu interessieren. Noch bevor der Artikel veröffentlicht wurde, gründete Jones einen eigenen Investmentfond, bei dem er selbst General Partner war.
Sein Fond verfolgte eine marktneutrale Strategie, wobei Long Positionen in seiner Einschätzung nach unterbewerteten Aktien durch Short Positionen in anderen Aktien ausgeglichen wurden.
Da es sich hierbei also um eine 'gehedgte' Position handelte, war es Jones möglich Leverage anzuwenden, also mit einem vielfachen des eingesetzten Kapitals zu handeln.
Eine weitere Neuerung bestand in der Vergütung. Jones erhielt lediglich 20 Prozent aller realisierten Profite und keine fixen Gebühren. Die eigentliche Innovation war jedoch die Strukturierung als Limited Partnership, wodurch der Fond von der Kontrolle durch eine Aufsichtsbehörde unter dem Investment Company Act von 1940 ausgenommen war. Diese Ausnahme erlaubt Managern Techniken anzuwenden, wie zum Beispiel Leverage und Short Selling, die von Managern herkömmlicher Investmentgesellschaften nicht angewandt werden durften.
In der Folge gab es viele weitere Fondsgesellschaften, die jedoch lediglich die Gebührenstruktur nachahmten, nicht jedoch die Hedge-Mentalität und Investmentphilosophie die Jones seinerzeit inspiriert hatte.
Erst nach einem weiteren Artikel im Fortune Magazin im Jahre 1966, wurde die von Jones erdachte marketneutrale Strategie 'hedged fund' genannt. Der Name Hedgefond oder im englischen Hedgefund ist also nur eine Ableitung der zwei Wörter â??hedged fundâ??.
Heute bezeichnet man nahezu jedes unregulierte Investmentvehikel als Hedgefond, wobei bei Betrachtung der unterschiedlichen Strategien deutlich wird, dass die meisten dieser Fonds mit einem klassischen Hedgefond nur sehr wenig zu tun haben. Daher ist die Bezeichnung alternative Investments für derartige Fonds eher zutreffend und unter Experten gebräuchlich.
