Warum sind viele Hedgefonds und alternative Investments oft in Offshorezentren registriert?Oft wird vermutet, dass dies geschieht, um im verborgenen zu agieren, um bei möglichen Klagen von Investoren besser geschützt zu sein, um Steuern zu hinterziehen oder gar eine betrügerische Absicht.
Dies ist mit Verlaub Unsinn. Natürlich gibt es überall wo Geschäfte getätigt werden auch Betrüger, aber die gro�e Mehrzahl der Gesellschaften in diesen Gebieten sind absolut seriös.
Hinzu kommt, dass in vielen dieser Gebiete die Kontrollen und �berprüfungen schärfer und härter sind als bei Gründung eines unregulierten Investments in manchen europäischen Ländern.
Im übrigen kann heute längst nicht mehr jeder â??wie oft fälschlicherweise angenommen- eine Investmentgesellschaft in einer Steueroase gründen. Hierfür ist der Nachweis der Seriösität und der persönlichen Befähigung nötig.
Warum dann aber Offshore?
Hierfür gibt es mehrere Gründe.
- Steuern
Die meisten der seriösen Hedgefonds haben eine internationale und globale Investorenbasis.Aus diesem Grunde ist es aus steuerlicher Sicht bedeutend einfacher, da der Fonds auf steuerliche Besonderheiten und Reglungen der jeweiligen Länder keine Rücksicht nehmen muss.
Wenn Sie z. B. einen unregulierten Fonds in Deutschland gründen würden, in dem Investoren aus aller Welt ihr Geld anlegen, dann unterlägen alle Erträge dieses Fonds zunächst einmal der deutschen Steuergesetzgebung. Das hei�t aber für ausländische Investoren, die einer anderen Besteuerung unterliegen, wäre dies ungünstig und sofern beispielsweise keine Doppelbesteuerungsabkommen bestünden gänzlich unmöglich, bereits gezahlte Steuern zu verrechnen oder zurückzuerhalten.
Daher würde ein solcher Fonds sicherlich keine Investoren aus anderen Ländern erreichen. Es macht also durchaus Sinn, zunächst alle Erträge steuerfrei und ohne Berücksichtigung landesspezifischer Regelungen und Gesetze auszuzahlen. Der Investor ist dann natürlich verpflichtet, die entsprechenden Erträge in seinem Heimatland ordnungsgemä� zu versteuern.
- Administrative Kosten
Die administrativen Kosten für einen unregulierten Fonds sind bedeutend niedriger als für einen regulierten. Viele Fonds fangen mit Anfangsvolumina von 5 â?? 20 Mio. USD / EUR an.In dieser GröÃ?enordnung wären die administrativen Kosten für die Erfüllung aller erforderlichen Auflagen für einen regulierten Fonds so unverhältnismäÃ?ig, dass eine zufriedenstellende Rendite kaum zu erzielen wäre. Daher werden diese Aufgaben auch oft an eigenständige Administratoren übertragen, während dazu im Unterschied die groÃ?en Fondsgesellschaften, über entsprechende Resourcen und das Personal verfügen, die Administration selbst zu übernehmen.
- Freie Wahl der Instrumente
Viele regulierte Investmentfonds können sich nicht beliebig aller verfügbaren Finanzinstrumente bedienen und können beispielsweise nicht ohne weiteres Shortpositionen in Aktien halten. Gerade diese Freiheit und diese Möglichkeiten, die ja dazu beitragen können und sollen eine gute Rendite zu erzielen, sind einer der Hauptgründe, in einer Offshore-Jurisdiktion anzusiedeln.
